近日，A股上市公司兆易創(chuàng)新發(fā)布公告稱，公司擬15億元注資長鑫科技。增資完成后，兆易創(chuàng)新持有的長鑫科技股權(quán)將提升至1.88%。
這起融資背后的大佬是鹽城富豪朱一明，清華大學(xué)出身，深耕國產(chǎn)存儲(chǔ)器領(lǐng)域多年。由他一手創(chuàng)立的兆易創(chuàng)新曾締造過市值超1440億元的上市神話。2018年，朱一明保留兆易創(chuàng)新董事長一職，兼任長鑫科技CEO，再闖DRAM（動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器）市場。去年，朱一明以95億元的身價(jià)位居《胡潤全球富豪榜》第2321名，是鹽城市身價(jià)前五的富豪。
而正在開展新一輪股權(quán)融資的長鑫科技，規(guī)模達(dá)到108億元，投前估值高達(dá)1400億元。
朱一明用了20年的時(shí)間，從默默無聞的公司職員到創(chuàng)業(yè)者，再到上市公司一把手，他究竟做對了什么？而獲得他青睞的長鑫科技，又在存儲(chǔ)芯片行業(yè)中承擔(dān)了怎樣的角色？
從學(xué)術(shù)派，到實(shí)干派
1972年7月，朱一明出生在鹽城市阜寧縣的一個(gè)普通工薪階層家庭。從小，他便是同齡人中不折不扣的“學(xué)霸”，在1990年的高考中，朱一明以優(yōu)異的成績考入清華大學(xué)物理系，并先后獲得了學(xué)士和碩士學(xué)位。
清華大學(xué)，被外界稱為“支撐了中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的半壁江山”，堪稱我國的“造芯孵化器”。清華造芯的三十年，是全球芯片產(chǎn)業(yè)由西方向東亞轉(zhuǎn)移的三十年，也是清華系芯片創(chuàng)業(yè)者重建我國半導(dǎo)體大廈的三十年。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，較為知名的清華系芯片公司就有27家。
從清華畢業(yè)后，朱一明赴美求學(xué)，成為了楊振寧的校友，拿到了他的第二個(gè)碩士學(xué)位，同時(shí)在硅谷獲得了一份高薪工作。順風(fēng)順?biāo)娜兆右恢背掷m(xù)到2003年，朱一明辭去令人羨慕的高薪工作決定創(chuàng)業(yè)，2004年，他用10萬美金成立了一家存儲(chǔ)芯片企業(yè)，地點(diǎn)在硅谷的某個(gè)車庫中。
這10萬美金的創(chuàng)業(yè)資金，對朱一明來說來之不易。千禧年前后，全球芯片市場低迷，巨頭三星和海力士業(yè)績都在大幅下滑，美國的創(chuàng)業(yè)賽道也正被大大小小的互聯(lián)網(wǎng)公司充斥著，所以朱一明在美國幾乎拉不到投資者。而當(dāng)時(shí)的國內(nèi)，囿于技術(shù)的缺乏，芯片產(chǎn)業(yè)不成氣候，也沒有任何資本優(yōu)勢，回國拿投資更是天方夜譚。
世上無難事，只怕有心人。在經(jīng)歷無數(shù)次碰壁之后，朱一明遇到了校友李軍，也是當(dāng)時(shí)的清華大學(xué)信息技術(shù)研究院院長，朱一明向其展示了自己研發(fā)的靜態(tài)存儲(chǔ)器模型。兩次溝通之后，李軍為朱一明介紹了另一位天使投資人周順圭，最后周順圭給朱一明投了10萬美元，還把自己的車庫低價(jià)租給朱一明使用。
于是，在一個(gè)小小的車庫中，靠著“借”來的10萬美金，朱一明也正式開始著手研發(fā)存儲(chǔ)器芯片。
2004年，全球的儲(chǔ)存器市場被美國和日本企業(yè)所壟斷，如果想做儲(chǔ)存器，就要做相關(guān)的芯片設(shè)計(jì)，半導(dǎo)體存儲(chǔ)芯片是我國半導(dǎo)體集成電路產(chǎn)業(yè)的痛點(diǎn)，也是國內(nèi)市場的空白。于是，朱一明在2005年回國，并在母校的支持下，創(chuàng)辦了芯技佳易微電子科技有限公司，也就是兆易創(chuàng)新的前身。
從借錢創(chuàng)業(yè)，到成功上市
成立兆易創(chuàng)新之后，朱一明帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)用了整整4年時(shí)間，終于在2008年研發(fā)出國內(nèi)第一顆移動(dòng)高速存儲(chǔ)芯片——“SPI NOR Flash”。而這一年，眾所周知，金融危機(jī)席卷了全球，眾多行業(yè)陷入大蕭條，朱一明再次面臨資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，剛起步的民族芯片，風(fēng)雨飄搖。在這個(gè)重要關(guān)口，依然是清華校友向朱一明伸出了援手，清華科技園技術(shù)資產(chǎn)經(jīng)營的薛軍幫助他繼續(xù)融資，有驚無險(xiǎn)地度過了金融危機(jī)。
2010年，芯技佳易微電子科技有限公司正式改名“兆易創(chuàng)新”。
自這一年起，公司512K-32M容量芯片產(chǎn)品全部實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，存儲(chǔ)類產(chǎn)品銷售約1億顆，市場份額開始迅速攀升。此時(shí)兆易創(chuàng)新的成長有目共睹，從C輪開始融資不再艱難。
“NOR Flash”芯片研制成功之后，兆易創(chuàng)新迅速進(jìn)行投產(chǎn)，在國內(nèi)該芯片的市場大殺四方，同時(shí)也成為了此市場的“全國第一”與“國內(nèi)唯一”，成功打破了外國芯片市場的壟斷。
隨后幾年，兆易創(chuàng)新在技術(shù)和業(yè)務(wù)上進(jìn)行了擴(kuò)張，成為我國內(nèi)地最大的NAND Flash設(shè)計(jì)企業(yè)，也是最大的串口型NOR Flash設(shè)計(jì)企業(yè)，同時(shí)還是最大的32位MCU供應(yīng)商，三星、蘋果、華為這些公司都是它的客戶。
兆易創(chuàng)新驚人的發(fā)展速度將它帶到了A股主板。2016年，兆易創(chuàng)新登陸A股，發(fā)行價(jià)23.26元/股，上市后連續(xù)18個(gè)一字漲停，開板價(jià)174.99元/股，以中1簽凈賺15萬元成為當(dāng)年的“打新王”，也是國內(nèi)第一家大規(guī)模量產(chǎn)主流存儲(chǔ)器的公司。
到2019年，兆易創(chuàng)新已經(jīng)成為全球第三大NOR Flash廠商。2022年，兆易創(chuàng)新的NOR Flash車規(guī)級產(chǎn)品累計(jì)出貨量已經(jīng)突破1億顆。
然而上市之后，朱一明為了拓展存儲(chǔ)芯片市場，在籌劃一起收購案時(shí)發(fā)生了一些波折。
當(dāng)時(shí)的兆易創(chuàng)新上市不足一個(gè)月，朱一明迫切想要獲得DRAM的技術(shù)研發(fā)能力，從而拓展兆易創(chuàng)新的市場布局。于是，他選中了北京矽成作為收購目標(biāo)，然而戲劇性的是，北京矽成的實(shí)際經(jīng)營實(shí)體正是2008年時(shí)想用1000萬美元收購芯技佳易的美國ISSI。
最終，兆易創(chuàng)新對北京矽成的收購在2017年8月終止。也因?yàn)檫@起收購，兆易創(chuàng)新發(fā)布了涉及重大資產(chǎn)重組的停牌公告。雖然收購失敗，但朱一明并沒有因此放棄DRAM這塊“硬骨頭”，之后又與長鑫科技簽署合作協(xié)議，共同開展DRAM研發(fā)。
“DRAM”究竟是何方神圣，讓朱一明鍥而不舍地“死磕”？
DRAM芯片廣泛應(yīng)用于服務(wù)器、智能手機(jī)、PC電腦等領(lǐng)域，具有極高的技術(shù)和資金壁壘，市場高度集中，由三星、SK海力士和美光三分天下。中國是全球第二大DRAM消費(fèi)市場，然而，國產(chǎn)化率卻不足10%。
一心做存儲(chǔ)芯片的朱一明，曾下過一個(gè)判斷，“誰領(lǐng)導(dǎo)了存儲(chǔ)器技術(shù)，誰就能稱雄整個(gè)集成電路產(chǎn)業(yè)”。想要贏得市場，必須啃下DRAM這根“硬骨頭”。
兆易創(chuàng)新定位于IC設(shè)計(jì)企業(yè)，一直用的是輕資產(chǎn)運(yùn)營的Fabless模式，專注設(shè)計(jì)、銷售和服務(wù)，將制造等環(huán)節(jié)外包給了晶圓代工廠，其中就包括長鑫科技。
朱一明對長鑫科技極為看重。2018年，在合肥長鑫傳出DRAM芯片產(chǎn)品即將進(jìn)入量產(chǎn)的關(guān)鍵時(shí)期，朱一明辭任兆易創(chuàng)新總經(jīng)理，出任長鑫科技全資子公司長鑫存儲(chǔ)CEO，開啟“二次創(chuàng)業(yè)”。為表決心，其立下軍令狀，在項(xiàng)目盈利之前，不領(lǐng)一分錢薪酬和獎(jiǎng)金。
步履不停，穿越周期
長鑫科技，到底是什么來頭？
2016年，合肥產(chǎn)投牽頭成立了長鑫存儲(chǔ)。翌年，兆易創(chuàng)新公告稱，其與合肥產(chǎn)投簽署了合作協(xié)議，約定雙方共同投資長鑫存儲(chǔ)，開展“19nm存儲(chǔ)器的12英寸晶圓存儲(chǔ)器研發(fā)項(xiàng)目”，其中包含DRAM研發(fā)。該項(xiàng)目預(yù)算約為180億元人民幣，約定由合肥產(chǎn)投、兆易創(chuàng)新按照4:1的比例籌集資金。
2018年，長鑫科技一舉完成156.5億元的A輪融資，吸引了國家大基金出手，兆易創(chuàng)新、小米以及朱一明個(gè)人等入局。
經(jīng)過幾年的發(fā)展，長鑫存儲(chǔ)先后獲得高通、海思、聯(lián)發(fā)科、展銳等主流芯片廠商多款芯片的認(rèn)證，被市場廣泛接受。作為股東的兆易創(chuàng)新，2020年開始代銷長鑫存儲(chǔ)的DRAM芯片，直接讓其業(yè)績翻番。
2022年2月，阿里巴巴、騰訊等巨頭也選擇加碼長鑫科技，這也是阿里和騰訊首次以產(chǎn)業(yè)資本的身份介入DRAM市場。
去年，兆易創(chuàng)新業(yè)績承壓，預(yù)計(jì)營收降至57.66億元，凈利潤暴跌92%至1.55億元。公司答復(fù)稱，去年行業(yè)需求復(fù)蘇緩慢，競爭激烈，雖然出貨量同比增加，但產(chǎn)品價(jià)格大幅下降。
不過，芯片產(chǎn)業(yè)周期性顯著。存儲(chǔ)芯片更是芯片中最典型的周期產(chǎn)品，每隔四年就會(huì)經(jīng)歷一輪周期，2021年開始見頂下行，2023年第三季度存儲(chǔ)芯片價(jià)格回暖，行業(yè)或重新進(jìn)入新一輪上行周期。
今年2月，兆易創(chuàng)新又拋出新計(jì)劃。朱一明提議，回購1-2億元的股份。截至3月底，兆易創(chuàng)新累計(jì)耗資4505萬元回購股份。
3月28日晚，兆易創(chuàng)新發(fā)布公告稱，長鑫存儲(chǔ)的母公司長鑫科技，正在進(jìn)行新一輪股權(quán)融資，融資規(guī)模達(dá)108億元，其中兆易創(chuàng)新擬注資15億元。基于長鑫科技當(dāng)前業(yè)務(wù)情況、未來發(fā)展規(guī)劃，以及第三方機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)評估結(jié)果，長鑫科技與兆易創(chuàng)新在內(nèi)的各方投資人，最終將本輪融資投前長鑫科技的估值確定為1399.82億元。
若此輪融資完成，兆易創(chuàng)新將持有長鑫科技約1.88%的股權(quán)。
重倉押注長鑫科技，兩家企業(yè)深度捆綁，基本表明了朱一明想要擴(kuò)大存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)版圖的野心。同時(shí)，隨著新能源汽車市場份額的不斷擴(kuò)大，新能源汽車行車記錄儀、智能導(dǎo)航等功能都要依靠大量的NOR FLASH，因此，兆易創(chuàng)新也許會(huì)在下一個(gè)周期迎來新的業(yè)績增長點(diǎn)。
參考資料：
環(huán)球老虎財(cái)經(jīng)app：《兆易創(chuàng)新15億元注資長鑫科技，朱一明捭闔芯片存儲(chǔ)市場》
21世紀(jì)商業(yè)評論：《鹽城富豪操刀，存儲(chǔ)巨頭估價(jià)1400億》
市界：《中國存儲(chǔ)芯片突圍30年》
木禾投研：《存儲(chǔ)芯片龍頭“兆易創(chuàng)新”騰飛，與“長江存儲(chǔ)”并稱雙雄！》
