近300億大并購(gòu)！無(wú)錫黑馬有望躍升千億級(jí)巨頭
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蘇商會(huì)
2024-09-05 16:58 -
文：
羚羊角
江蘇即將迎來(lái)一家千億級(jí)新券商！
江蘇即將迎來(lái)一家千億級(jí)新券商！
9月4日晚間，國(guó)聯(lián)證券宣布，根據(jù)2024年第一次臨時(shí)股東大會(huì)決議，與收購(gòu)民生證券相關(guān)的議案、子議案均獲得通過(guò)。
而在前一天，上述并購(gòu)重組事項(xiàng)已獲得江蘇省國(guó)資委的批復(fù)。此次批復(fù)距離國(guó)聯(lián)證券宣布收購(gòu)民生證券計(jì)劃至今還不到4個(gè)月。
股東大會(huì)議案的通過(guò)，表明此次收購(gòu)已經(jīng)完成提交監(jiān)管審核前的全套規(guī)定動(dòng)作。如進(jìn)展順利，“國(guó)聯(lián)+民生”這個(gè)千億級(jí)券商有望成為中央金融工作會(huì)議后首單并購(gòu)成功案例。
千億級(jí)新券商呼之欲出
國(guó)聯(lián)證券和民生證券最早聯(lián)姻是在2023年初。
去年3月15日，民生證券股權(quán)拍賣(mài)上演激戰(zhàn)，國(guó)聯(lián)證券、東吳證券、浙商證券三家券商加價(jià)競(jìng)爭(zhēng)。最終，國(guó)聯(lián)集團(tuán)以91.05億元的大手筆拿下民生證券34.71億股股權(quán)，兩家公司重組整合進(jìn)入實(shí)質(zhì)階段。
同年12月15日，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)了民生證券的股東更換，國(guó)聯(lián)集團(tuán)成為民生證券的主要股東。國(guó)聯(lián)集團(tuán)表示將按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)批復(fù)要求，穩(wěn)妥有序推進(jìn)民生證券與國(guó)聯(lián)證券的整合，始終堅(jiān)持市場(chǎng)化機(jī)制和發(fā)展方向，充分發(fā)揮國(guó)有股東資源優(yōu)勢(shì)、民生證券業(yè)務(wù)特色優(yōu)勢(shì)和人才資源優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)“1+1>2”目標(biāo)，不斷提升綜合金融服務(wù)能力。
進(jìn)入2024年，國(guó)聯(lián)證券和民生證券合作的步伐進(jìn)一步加快。
5月14日，國(guó)聯(lián)證券發(fā)布公告稱(chēng)，擬通過(guò)發(fā)行A股股份的方式，購(gòu)買(mǎi)民生證券100%股份，此外還計(jì)劃募集不超過(guò)20億元配套資金，發(fā)行不超過(guò)2.5億股A股股份。
8月8日晚間，國(guó)聯(lián)證券公布重組草案，擬通過(guò)發(fā)行A股股份方式向國(guó)聯(lián)集團(tuán)等45名交易對(duì)方購(gòu)買(mǎi)民生證券99.26%股份，交易作價(jià)294.92億元。
從正式成為民生證券股東到啟動(dòng)整合工作，僅4個(gè)月有余，這樣的整合速度遠(yuǎn)超出預(yù)期。
據(jù)接近國(guó)聯(lián)證券人士透露：“重組整合事項(xiàng)之所以能這么快，主要有兩方面因素，一方面是這筆交易需要江蘇省國(guó)資監(jiān)管部門(mén)進(jìn)行審批，審批速度能夠如此之快，可見(jiàn)江蘇省國(guó)資監(jiān)管部門(mén)對(duì)此次并購(gòu)的支持態(tài)度；另一方面是國(guó)聯(lián)證券的股東對(duì)交易方案有良好預(yù)期，達(dá)成了共識(shí)。”
此次交易后，以2024年1-3月數(shù)據(jù)計(jì)算，國(guó)聯(lián)證券的資產(chǎn)規(guī)模將從932億元，增長(zhǎng)77%至1653億元；營(yíng)業(yè)收入也將從1.73億元，大幅增長(zhǎng)613%至12.37億元。國(guó)聯(lián)證券也將由此正式躋身千億資產(chǎn)俱樂(lè)部。
券商“黑馬”煉成記
近年來(lái)，國(guó)聯(lián)證券作為一匹“黑馬”在證券行業(yè)頻頻出圈。
從2020年成為首批基金試點(diǎn)券商之一到2023年其母集團(tuán)成功拍下民生證券股權(quán)，再到成功收購(gòu)千億公募——中融基金，國(guó)聯(lián)證券的每一步都擲地有聲，取得的成績(jī)也令行業(yè)驚艷。
突飛猛進(jìn)的國(guó)聯(lián)證券有哪些發(fā)展基因？
國(guó)聯(lián)證券創(chuàng)立于1992年11月，其前身是無(wú)錫市證券公司，2008年5月通過(guò)改制更名為國(guó)聯(lián)證券股份有限公司，注冊(cè)資本28.3億元人民幣。2015年7月6日在香港聯(lián)合交易所上市（股票代碼：01456），2020年7月31日在上海證券交易所上市（股票代碼：601456），是無(wú)錫市國(guó)資系統(tǒng)第一家A+H兩地上市企業(yè)。
國(guó)聯(lián)證券作為一家金融國(guó)企，內(nèi)部機(jī)制卻非常市場(chǎng)化，很多優(yōu)秀的證券業(yè)人才也紛紛投奔，近年來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛。2019年，一批“老中信”加入國(guó)聯(lián)證券，成為該公司的“主心骨”。
其中，在中信證券工作了22年的葛小波加入國(guó)聯(lián)證券后，通過(guò)對(duì)管理層和業(yè)務(wù)架構(gòu)的重組，很快帶領(lǐng)國(guó)聯(lián)證券實(shí)現(xiàn)了包括財(cái)務(wù)指標(biāo)、業(yè)務(wù)體量在內(nèi)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)的數(shù)倍成長(zhǎng)。
當(dāng)年，國(guó)聯(lián)證券歸母凈利潤(rùn)增幅就超900%，原本不順的IPO之路也順利打通，不到半年就火速過(guò)會(huì)。也正是自從中信系高管的加入以來(lái)，國(guó)聯(lián)證券開(kāi)始積極尋求資本運(yùn)作外延擴(kuò)張的機(jī)會(huì)。
最近幾年，國(guó)聯(lián)證券持續(xù)發(fā)力，加速業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，控股公募牌照、設(shè)立資管子公司，一系列動(dòng)作演繹出一種從“黑馬模式”切入持續(xù)發(fā)展模式、追求更遠(yuǎn)大目標(biāo)的新觀感。
目前，國(guó)聯(lián)證券旗下?lián)碛腥A英證券有限責(zé)任公司、國(guó)聯(lián)通寶資本投資有限責(zé)任公司、無(wú)錫國(guó)聯(lián)創(chuàng)新投資有限公司、國(guó)聯(lián)證券（香港）有限公司、國(guó)聯(lián)基金管理有限公司、國(guó)聯(lián)證券資產(chǎn)管理有限公司六家子公司，參股中?；鸸芾碛邢薰荆C券金融控股集團(tuán)構(gòu)架初具。
最新數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，當(dāng)期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.86億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.88億元。雖然業(yè)績(jī)有所下降，但國(guó)聯(lián)證券期末凈資產(chǎn)為186.21億元，較年初增加5億元，新增客戶數(shù)11.94萬(wàn)戶，同比增長(zhǎng)10.06%。
券商并購(gòu)潮來(lái)臨
2023年以來(lái)，“并購(gòu)”成為證券行業(yè)關(guān)鍵詞。
2023年下半年，證監(jiān)會(huì)就明確表示，將支持頭部證券公司通過(guò)業(yè)務(wù)創(chuàng)新、集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)、并購(gòu)重組等方式做優(yōu)做強(qiáng)，打造一流的投資銀行。同年10月底，中央金融工作會(huì)議首次提出，要“培育一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)”。
今年4月12日，新“國(guó)九條”也提出，支持頭部機(jī)構(gòu)通過(guò)并購(gòu)重組、組織創(chuàng)新等方式提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)做大做強(qiáng)。
除了國(guó)聯(lián)證券并購(gòu)民生證券之外，目前還有多家券商的并購(gòu)計(jì)劃正在推進(jìn)之中。其中，“平安+方正”“太平洋+華創(chuàng)”“浙商+國(guó)都”的合并進(jìn)展被市場(chǎng)高度關(guān)注。
對(duì)券商來(lái)說(shuō)，整合并購(gòu)是一項(xiàng)大工程，涉及監(jiān)管、股東、員工、業(yè)務(wù)整合等方面，復(fù)雜度高，操作難度大，但整合后帶來(lái)的效果往往是1+1＞2。
以“國(guó)聯(lián)+民生”為例，國(guó)聯(lián)證券背靠無(wú)錫國(guó)資，近年來(lái)穩(wěn)步發(fā)展，民生證券有活力沖勁，但缺強(qiáng)大股東，尤其是民生證券在投行業(yè)務(wù)上的發(fā)展可圈可點(diǎn)，而這塊正是國(guó)聯(lián)證券所需要補(bǔ)充增強(qiáng)的地方，因此雙方的合作可稱(chēng)為互補(bǔ)雙贏。
在區(qū)域分布上，國(guó)聯(lián)證券深耕無(wú)錫，輻射重點(diǎn)區(qū)域，民生證券分支機(jī)構(gòu)則主要集中于河南、山東，重組整合將快速提升財(cái)富客戶規(guī)模，實(shí)現(xiàn)區(qū)域互補(bǔ)，更好地滿足客戶的需求，提升整體競(jìng)爭(zhēng)力。
雙方通過(guò)本次重組整合，有望在資金、人才、業(yè)務(wù)等方面實(shí)現(xiàn)最優(yōu)配置，推動(dòng)雙方實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，從而推動(dòng)跨越式發(fā)展。
根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，國(guó)聯(lián)證券要在作出股東大會(huì)決議后三個(gè)工作日內(nèi)，向上交所報(bào)送申報(bào)材料，雙方整合工作即將正式進(jìn)入后續(xù)的監(jiān)管審核階段。如進(jìn)展順利的話，這家新的千億級(jí)券商有望在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)成功落地。
參考資料：
人民網(wǎng)江蘇：《近300億并購(gòu)案獲江蘇省國(guó)資委批復(fù)》
國(guó)際金融報(bào)：《撤回50億元定增，“國(guó)聯(lián)+民生”整合進(jìn)入實(shí)質(zhì)階段》
蘇商會(huì)：《A+H兩地上市！蘇南跑出一匹券商“黑馬”》
證券日?qǐng)?bào)：《“國(guó)聯(lián)+民生”重組整合迎新進(jìn)展 已完成提交監(jiān)管審核前全套規(guī)定動(dòng)作》
人民網(wǎng)江蘇：《近300億并購(gòu)案獲江蘇省國(guó)資委批復(fù)》
國(guó)際金融報(bào)：《撤回50億元定增，“國(guó)聯(lián)+民生”整合進(jìn)入實(shí)質(zhì)階段》
蘇商會(huì)：《A+H兩地上市！蘇南跑出一匹券商“黑馬”》
證券日?qǐng)?bào)：《“國(guó)聯(lián)+民生”重組整合迎新進(jìn)展 已完成提交監(jiān)管審核前全套規(guī)定動(dòng)作》