近300億大并購！無錫黑馬有望躍升千億級巨頭
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蘇商會
2024-09-05 16:58 -
文：
羚羊角
江蘇即將迎來一家千億級新券商！
江蘇即將迎來一家千億級新券商！
9月4日晚間，國聯(lián)證券宣布，根據(jù)2024年第一次臨時股東大會決議，與收購民生證券相關的議案、子議案均獲得通過。
而在前一天，上述并購重組事項已獲得江蘇省國資委的批復。此次批復距離國聯(lián)證券宣布收購民生證券計劃至今還不到4個月。
股東大會議案的通過，表明此次收購已經(jīng)完成提交監(jiān)管審核前的全套規(guī)定動作。如進展順利，“國聯(lián)+民生”這個千億級券商有望成為中央金融工作會議后首單并購成功案例。
千億級新券商呼之欲出
國聯(lián)證券和民生證券最早聯(lián)姻是在2023年初。
去年3月15日，民生證券股權拍賣上演激戰(zhàn)，國聯(lián)證券、東吳證券、浙商證券三家券商加價競爭。最終，國聯(lián)集團以91.05億元的大手筆拿下民生證券34.71億股股權，兩家公司重組整合進入實質(zhì)階段。
同年12月15日，證監(jiān)會核準了民生證券的股東更換，國聯(lián)集團成為民生證券的主要股東。國聯(lián)集團表示將按照中國證監(jiān)會批復要求，穩(wěn)妥有序推進民生證券與國聯(lián)證券的整合，始終堅持市場化機制和發(fā)展方向，充分發(fā)揮國有股東資源優(yōu)勢、民生證券業(yè)務特色優(yōu)勢和人才資源優(yōu)勢，實現(xiàn)“1+1>2”目標，不斷提升綜合金融服務能力。
進入2024年，國聯(lián)證券和民生證券合作的步伐進一步加快。
5月14日，國聯(lián)證券發(fā)布公告稱，擬通過發(fā)行A股股份的方式，購買民生證券100%股份，此外還計劃募集不超過20億元配套資金，發(fā)行不超過2.5億股A股股份。
8月8日晚間，國聯(lián)證券公布重組草案，擬通過發(fā)行A股股份方式向國聯(lián)集團等45名交易對方購買民生證券99.26%股份，交易作價294.92億元。
從正式成為民生證券股東到啟動整合工作，僅4個月有余，這樣的整合速度遠超出預期。
據(jù)接近國聯(lián)證券人士透露：“重組整合事項之所以能這么快，主要有兩方面因素，一方面是這筆交易需要江蘇省國資監(jiān)管部門進行審批，審批速度能夠如此之快，可見江蘇省國資監(jiān)管部門對此次并購的支持態(tài)度；另一方面是國聯(lián)證券的股東對交易方案有良好預期，達成了共識。”
此次交易后，以2024年1-3月數(shù)據(jù)計算，國聯(lián)證券的資產(chǎn)規(guī)模將從932億元，增長77%至1653億元；營業(yè)收入也將從1.73億元，大幅增長613%至12.37億元。國聯(lián)證券也將由此正式躋身千億資產(chǎn)俱樂部。
券商“黑馬”煉成記
近年來，國聯(lián)證券作為一匹“黑馬”在證券行業(yè)頻頻出圈。
從2020年成為首批基金試點券商之一到2023年其母集團成功拍下民生證券股權，再到成功收購千億公募——中融基金，國聯(lián)證券的每一步都擲地有聲，取得的成績也令行業(yè)驚艷。
突飛猛進的國聯(lián)證券有哪些發(fā)展基因？
國聯(lián)證券創(chuàng)立于1992年11月，其前身是無錫市證券公司，2008年5月通過改制更名為國聯(lián)證券股份有限公司，注冊資本28.3億元人民幣。2015年7月6日在香港聯(lián)合交易所上市（股票代碼：01456），2020年7月31日在上海證券交易所上市（股票代碼：601456），是無錫市國資系統(tǒng)第一家A+H兩地上市企業(yè)。
國聯(lián)證券作為一家金融國企，內(nèi)部機制卻非常市場化，很多優(yōu)秀的證券業(yè)人才也紛紛投奔，近年來業(yè)務發(fā)展迅猛。2019年，一批“老中信”加入國聯(lián)證券，成為該公司的“主心骨”。
其中，在中信證券工作了22年的葛小波加入國聯(lián)證券后，通過對管理層和業(yè)務架構的重組，很快帶領國聯(lián)證券實現(xiàn)了包括財務指標、業(yè)務體量在內(nèi)的各項業(yè)務的數(shù)倍成長。
當年，國聯(lián)證券歸母凈利潤增幅就超900%，原本不順的IPO之路也順利打通，不到半年就火速過會。也正是自從中信系高管的加入以來，國聯(lián)證券開始積極尋求資本運作外延擴張的機會。
最近幾年，國聯(lián)證券持續(xù)發(fā)力，加速業(yè)務結(jié)構優(yōu)化升級，控股公募牌照、設立資管子公司，一系列動作演繹出一種從“黑馬模式”切入持續(xù)發(fā)展模式、追求更遠大目標的新觀感。
目前，國聯(lián)證券旗下?lián)碛腥A英證券有限責任公司、國聯(lián)通寶資本投資有限責任公司、無錫國聯(lián)創(chuàng)新投資有限公司、國聯(lián)證券（香港）有限公司、國聯(lián)基金管理有限公司、國聯(lián)證券資產(chǎn)管理有限公司六家子公司，參股中?；鸸芾碛邢薰?，證券金融控股集團構架初具。
最新數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，當期實現(xiàn)營業(yè)收入10.86億元，實現(xiàn)歸母凈利潤0.88億元。雖然業(yè)績有所下降，但國聯(lián)證券期末凈資產(chǎn)為186.21億元，較年初增加5億元，新增客戶數(shù)11.94萬戶，同比增長10.06%。
券商并購潮來臨
2023年以來，“并購”成為證券行業(yè)關鍵詞。
2023年下半年，證監(jiān)會就明確表示，將支持頭部證券公司通過業(yè)務創(chuàng)新、集團化經(jīng)營、并購重組等方式做優(yōu)做強，打造一流的投資銀行。同年10月底，中央金融工作會議首次提出，要“培育一流投資銀行和投資機構”。
今年4月12日，新“國九條”也提出，支持頭部機構通過并購重組、組織創(chuàng)新等方式提升核心競爭力，鼓勵金融機構做大做強。
除了國聯(lián)證券并購民生證券之外，目前還有多家券商的并購計劃正在推進之中。其中，“平安+方正”“太平洋+華創(chuàng)”“浙商+國都”的合并進展被市場高度關注。
對券商來說，整合并購是一項大工程，涉及監(jiān)管、股東、員工、業(yè)務整合等方面，復雜度高，操作難度大，但整合后帶來的效果往往是1+1＞2。
以“國聯(lián)+民生”為例，國聯(lián)證券背靠無錫國資，近年來穩(wěn)步發(fā)展，民生證券有活力沖勁，但缺強大股東，尤其是民生證券在投行業(yè)務上的發(fā)展可圈可點，而這塊正是國聯(lián)證券所需要補充增強的地方，因此雙方的合作可稱為互補雙贏。
在區(qū)域分布上，國聯(lián)證券深耕無錫，輻射重點區(qū)域，民生證券分支機構則主要集中于河南、山東，重組整合將快速提升財富客戶規(guī)模，實現(xiàn)區(qū)域互補，更好地滿足客戶的需求，提升整體競爭力。
雙方通過本次重組整合，有望在資金、人才、業(yè)務等方面實現(xiàn)最優(yōu)配置，推動雙方實現(xiàn)資源優(yōu)勢互補，從而推動跨越式發(fā)展。
根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，國聯(lián)證券要在作出股東大會決議后三個工作日內(nèi)，向上交所報送申報材料，雙方整合工作即將正式進入后續(xù)的監(jiān)管審核階段。如進展順利的話，這家新的千億級券商有望在未來幾個月內(nèi)成功落地。
參考資料：
人民網(wǎng)江蘇：《近300億并購案獲江蘇省國資委批復》
國際金融報：《撤回50億元定增，“國聯(lián)+民生”整合進入實質(zhì)階段》
蘇商會：《A+H兩地上市！蘇南跑出一匹券商“黑馬”》
證券日報：《“國聯(lián)+民生”重組整合迎新進展 已完成提交監(jiān)管審核前全套規(guī)定動作》
人民網(wǎng)江蘇：《近300億并購案獲江蘇省國資委批復》
國際金融報：《撤回50億元定增，“國聯(lián)+民生”整合進入實質(zhì)階段》
蘇商會：《A+H兩地上市！蘇南跑出一匹券商“黑馬”》
證券日報：《“國聯(lián)+民生”重組整合迎新進展 已完成提交監(jiān)管審核前全套規(guī)定動作》