南京百億富豪，擬赴港上市！
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蘇商會(huì)
2025-11-03 09:38 -
文：
楊樂多
近日，A股上市企業(yè)孩子王兒童用品股份有限公司（以下簡稱“孩子王”）在其官網(wǎng)發(fā)布公告稱，擬發(fā)行H股股票，并申請?jiān)谙愀勐?lián)合交易所主板掛牌上市，向“A+H”雙融資戰(zhàn)略邁進(jìn)。
近日，A股上市企業(yè)孩子王兒童用品股份有限公司（以下簡稱“孩子王”）在其官網(wǎng)發(fā)布公告稱，擬發(fā)行H股股票，并申請?jiān)谙愀勐?lián)合交易所主板掛牌上市，向“A+H”雙融資戰(zhàn)略邁進(jìn)。
近日，A股上市企業(yè)孩子王兒童用品股份有限公司（以下簡稱“孩子王”）在其官網(wǎng)發(fā)布公告稱，擬發(fā)行H股股票，并申請?jiān)谙愀勐?lián)合交易所主板掛牌上市，向“A+H”雙融資戰(zhàn)略邁進(jìn)。
2021年10月，孩子王登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，時(shí)隔四年再次走上上市之路，這一次卻承載著不同的使命——通過資本市場再次尋找第二增長曲線。
孩子王的實(shí)控人汪建國則是南京知名創(chuàng)投大佬，他除了早年創(chuàng)立五星電器以外，還用十余年時(shí)間締造了孩子王、匯通達(dá)和好享家三家獨(dú)角獸企業(yè)，同時(shí)涉足投資界，是10余家投資機(jī)構(gòu)背后的出資人。
“孩子王”的資本征程
10月27日，孩子王發(fā)布公告，宣布籌劃發(fā)行H股并在香港聯(lián)交所主板上市，邁出“A+H”雙融資戰(zhàn)略的關(guān)鍵一步。這一動(dòng)作，標(biāo)志著這家深耕母嬰賽道十余年的企業(yè)加速國際化布局。
2016年，孩子王登陸新三板，市值一度高達(dá)167億元。2021年10月14日，孩子王成功在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，募資6.28億元。
此次沖擊港股，既是應(yīng)對高杠桿的現(xiàn)實(shí)選擇，也是借力國際資本市場推進(jìn)跨境并購、拓展海外業(yè)務(wù)的重要跳板。
支撐這一戰(zhàn)略的，是孩子王近年來穩(wěn)健的經(jīng)營表現(xiàn)。
2025年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入73.49億元，同比增長8.10%；歸母凈利潤達(dá)2.09億元，同比大增59.29%；扣非凈利潤1.56億元，增幅更高達(dá)68.34%。業(yè)績的顯著回暖，為其港股沖刺提供了底氣。
創(chuàng)立于2009年的孩子王，總部位于南京江寧區(qū)，以“商品+服務(wù)+社交”的大店模式和重度會(huì)員制為核心，打造了以育兒顧問為紐帶的親子家庭服務(wù)體系。目前，公司在全國擁有超7000名持國家育嬰師資質(zhì)的顧問，服務(wù)超8700萬親子家庭，已成長為母嬰童零售領(lǐng)域的頭部品牌。
盡管赴港上市細(xì)節(jié)尚未最終敲定，但孩子王在公告中明確表示，此舉旨在“深入推進(jìn)國際化戰(zhàn)略及海外業(yè)務(wù)布局，打造具有國際影響力的親子家庭服務(wù)品牌”。在生育率持續(xù)走低的行業(yè)背景下，孩子王正試圖通過資本雙平臺、服務(wù)深運(yùn)營與渠道多元化，尋找新的增長曲線。
這一次，孩子王把目光投向了更廣闊的國際市場。
南京創(chuàng)投大佬，干出“市值之王”
1960年，汪建國生于江蘇蘇州，早年從江蘇省商業(yè)學(xué)校畢業(yè)后進(jìn)入省商業(yè)廳工作，由此踏上職業(yè)道路。1991年，正值改革開放深入推進(jìn)之際，他果斷放棄體制內(nèi)身份，投身商海，接手經(jīng)營困難的江蘇省五交化公司。經(jīng)過七年打磨，他將其重塑為“五星電器”，迅速崛起為與國美、蘇寧并列的家電零售領(lǐng)軍企業(yè)。
令人意外的是，在企業(yè)估值飆升至數(shù)十億元、發(fā)展勢頭正盛之時(shí)，汪建國卻選擇退出，將五星電器整體出售給美國百思買。不過這一舉動(dòng)并非急流勇退，而是為醞釀下一次創(chuàng)業(yè)騰出精力與資源。
2009年，49歲的他再度出發(fā)，在南京創(chuàng)辦孩子王，切入母嬰消費(fèi)領(lǐng)域。彼時(shí)，國內(nèi)正經(jīng)歷母嬰產(chǎn)品最大的信任危機(jī)事件——“三聚氰胺”，而這恰恰是建立專業(yè)零售渠道的黃金時(shí)機(jī)，于是汪建國將目光投向了當(dāng)時(shí)還是藍(lán)海的母嬰賽道。
他洞察到家庭消費(fèi)正向品質(zhì)化、個(gè)性化演進(jìn)，于是以會(huì)員服務(wù)為支點(diǎn)，構(gòu)建起融合線上線下的新型零售模式。次年，孩子王開始跨省擴(kuò)張，陸續(xù)進(jìn)入安徽、西南及上海市場。2012年起，資本陸續(xù)入場，孩子王歷經(jīng)多輪融資，并于2021年登陸A股市場。
用16年時(shí)間，孩子王在中國母嬰零售史上書寫了一部“規(guī)模奇跡”。
2009年，當(dāng)傳統(tǒng)母嬰店仍困守街邊小鋪時(shí)，孩子王反其道而行，堅(jiān)持只開5000平方米以上的大店，并必須落子于8萬平方米以上的購物中心。這一當(dāng)時(shí)看似激進(jìn)的策略，恰好契合了教育消費(fèi)升級浪潮下年輕父母對“一站式親子體驗(yàn)”的強(qiáng)烈需求，南京建鄴萬達(dá)首店年銷售額達(dá)2.5億元，驗(yàn)證了大店模式強(qiáng)大的流量虹吸效應(yīng)。
截至2025年，孩子王已在全國21個(gè)省份近200個(gè)城市布局1035家門店。而作為創(chuàng)始人和實(shí)際控制人的汪建國，商業(yè)版圖不止于此，他以“千企掌門”之姿廣泛布局多個(gè)賽道——同步孵化出匯通達(dá)與好享家兩大平臺：前者深耕縣域市場，重構(gòu)鄉(xiāng)鎮(zhèn)零售供應(yīng)鏈，2022年登陸港交所，被稱作“農(nóng)村電商第一股”；后者聚焦智能家居集成服務(wù)，迅速躋身行業(yè)前列。此外，他還主導(dǎo)創(chuàng)立橙易達(dá)、阿格拉、元數(shù)科技等多家企業(yè)，展現(xiàn)出強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)孵化能力。
除創(chuàng)業(yè)者身份外，汪建國也悄然轉(zhuǎn)型為投資人。2017年，他設(shè)立星納赫資本，依托五星控股集團(tuán)，管理資產(chǎn)逾百億元，重點(diǎn)投向大消費(fèi)與產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，覆蓋母嬰、跨境、美妝、食品飲料等領(lǐng)域，成功投資飛鶴、極兔速遞、巨子生物、中創(chuàng)新航等明星企業(yè)。他還以個(gè)人LP身份參與紅杉中國、達(dá)晨財(cái)智、鼎暉投資等十余家頭部機(jī)構(gòu)，并加入云鋒基金，被業(yè)內(nèi)譽(yù)為“站在資本背后的大佬”。
2024年，汪建國家族以135億元財(cái)富登上《胡潤全球富豪榜》。面對生育率下滑帶來的行業(yè)壓力，他并未止步，反而加快戰(zhàn)略調(diào)整：推動(dòng)孩子王拓展加盟模式，下沉至三四線城市；聯(lián)合快手頭部主播辛巴成立合資公司，布局直播電商；并以高溢價(jià)收購樂友國際，快速打開北方市場。
如今65歲的汪建國，依然活躍在創(chuàng)業(yè)與投資一線，用行動(dòng)詮釋：真正的企業(yè)家，永遠(yuǎn)在尋找下一個(gè)突破口。
從母嬰基本盤，到家庭服務(wù)生態(tài)
生育率的下行是孩子王不得不面對的一個(gè)問題，我國新生兒數(shù)量從2020年的1200萬持續(xù)下滑至2024年的954萬，與此同時(shí)，孩子王的門店數(shù)量卻仍在擴(kuò)張，這一“人口收縮”與“門店擴(kuò)張”的背向趨勢，直接體現(xiàn)在經(jīng)營數(shù)據(jù)上：其單店坪效由6905元/㎡降至5533元/㎡，顯示出規(guī)模擴(kuò)張的邊際效益正在迅速減弱。
面對市場規(guī)模的縮減，“夯實(shí)母嬰基本盤”與“拓展家庭服務(wù)生態(tài)”開始成為孩子王兩大核心發(fā)力點(diǎn)。
在夯實(shí)母嬰基本盤上，孩子王積極推進(jìn)“短鏈自營+千城萬店”戰(zhàn)略，加速全國市場滲透。2023年6月至2024年12月，公司分兩批以合計(jì)16億元溢價(jià)收購了樂友國際100%股權(quán)。這一并購被業(yè)內(nèi)視為母嬰行業(yè)“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”的典型案例，樂友作為北方市場龍頭，其直營及加盟托管店恰好填補(bǔ)了孩子王在華北、東北的渠道空白。
除并購擴(kuò)張外，孩子王還推行直營店與加盟店并進(jìn)的模式，截至2025年6月30日，孩子王與樂友全國門店數(shù)量擴(kuò)展至1165家。
在拓展家庭服務(wù)生態(tài)上，孩子王還瞄準(zhǔn)了“寶媽”這一群體，賺“一家人的錢”。去年12月，孩子王斥資1.6億元收購上海幸研生物科技60%股權(quán)，切入功效護(hù)膚與美妝領(lǐng)域；今年6月，又以16.5億元收購絲域?qū)崢I(yè)65%股權(quán)，進(jìn)入養(yǎng)發(fā)護(hù)發(fā)行業(yè)。
通過收購切入美妝與養(yǎng)發(fā)領(lǐng)域，孩子王成功將用戶群體從孕嬰童擴(kuò)展至更廣泛的成人客群，目前形成了“母嬰零售+美業(yè)服務(wù)”的雙主業(yè)雛形，實(shí)現(xiàn)了向“全家庭服務(wù)商”轉(zhuǎn)型的躍遷。
隨著赴港上市步伐的穩(wěn)步推進(jìn)，孩子王所構(gòu)建的全球親子家庭服務(wù)生態(tài)或?qū)⒂瓉砀鼜V闊的發(fā)展空間——不僅有望將中國原創(chuàng)的親子服務(wù)品牌推向世界舞臺中央，更將以創(chuàng)新模式與系統(tǒng)能力，為全球親子家庭服務(wù)市場的升級注入強(qiáng)勁動(dòng)能。