重磅！徐工完成整體上市，“新徐工”起航
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蘇商會
2022-08-30 17:05 -
文：
蘇商全媒體
本次交易規(guī)模386.86億元，是中國裝備制造行業(yè)迄今最大規(guī)模的吸收合并交易，也是徐工有限混改的延續(xù)，將成為國有企業(yè)擁抱資本市場的改革創(chuàng)新案例。
8月29日，徐工有限整體上市宣告完成。
當日，徐工集團工程機械股份有限公司（徐工機械，000425）吸收合并徐工集團工程機械有限公司（徐工有限）69.7億新增股份上市，標志著歷時近一年半的徐工有限整體上市宣告完成，資本市場迎來了“新徐工”，中國乃至世界工程機械行業(yè)格局將迎來新變化。
徐工機械當日股價開盤報5.14元/股，收盤報5.22元/股，上漲0.77%，總市值617億元。
本次交易規(guī)模386.86億元，是中國裝備制造行業(yè)迄今最大規(guī)模的吸收合并交易，也是徐工有限混改的延續(xù)，將成為國有企業(yè)擁抱資本市場的改革創(chuàng)新案例。
徐工完成整體上市
2020年9月下旬，徐工成功簽約戰(zhàn)略投資，引資210.56億，混合所有制改革邁出堅實一步。秉承徐工有限混改基本原則和總體要求，以提升上市公司綜合競爭力、進一步激活體制機制為目標，徐工有限混改落地后，整體上市緊隨其后。
2021年4月7日，徐工機械（000425）因籌劃重大資產(chǎn)重組事項停牌，擬向控股股東徐工有限的全體股東發(fā)行股份吸收合并徐工有限。4月19日，公司召開第一次董事會審議并公告了重大資產(chǎn)重組預(yù)案等，隨后于4月21日開市起復(fù)牌。5個多月后，公司召開第二次董事會審議并公告了重大資產(chǎn)重組草案。當年11月，該資產(chǎn)重組有關(guān)事項獲國資委批準、股東大會通過、證監(jiān)會受理。
2022年3月和5月，徐工機械分別完成了證監(jiān)會第一、二次反饋意見回復(fù)，并發(fā)布了《徐工機械吸收合并徐工有限暨關(guān)聯(lián)交易報告書（草案）》；5月27日，該重組事項通過中國證監(jiān)會并購重組委審核；7月8日，徐工機械收到中國證監(jiān)會《關(guān)于核準徐工集團工程機械股份有限公司向徐州工程機械集團有限公司等發(fā)行股份吸收合并徐工集團工程機械有限公司的批復(fù)》，核準公司發(fā)行股份吸收合并徐工有限。
完成整體上市后，徐工有限旗下挖掘機械、混凝土機械、礦業(yè)機械、塔式起重機等工程機械生產(chǎn)配套資產(chǎn)整體注入徐工機械。同時，徐工機械將作為存續(xù)公司承繼及承接徐工有限全部資產(chǎn)、負債、業(yè)務(wù)、人員及其他一切權(quán)利與義務(wù)。
本次交易標的資產(chǎn)作價386.86億元，按照發(fā)行價格5.55元/股計算，發(fā)行股份數(shù)量約為69.70億股，均為有限售條件的流通股。例如，徐工金帆作為員工持股平臺，其通過本次發(fā)行獲得的新增股份，自本次發(fā)行結(jié)束之日起36個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。
交易完成后，徐工有限持有的徐工機械29.86億股股票被注銷，上市公司徐工機械總股本增至118.19億股，徐工集團成為上市公司的控股股東及實際控制人。
“新徐工”迎來新變化
徐工有限成立于2002年7月，是國企改革“雙百企業(yè)”和江蘇省首批混合所有制改革試點企業(yè)。作為徐工集團的核心主業(yè)承載主體，徐工有限聚焦工程機械及核心零部件主業(yè)，公司產(chǎn)品涵蓋9個類別的80余種不同類型。
徐工機械主要從事起重機械、鏟運機械、壓實機械、路面機械、樁工機械、消防機械、環(huán)衛(wèi)機械和其他工程機械及備件的研發(fā)、制造、銷售和服務(wù)工作。公司產(chǎn)品主要用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房地產(chǎn)開發(fā)、大型工程、搶險救災(zāi)、交通運輸、自然資源采掘等領(lǐng)域，總體需求量與固定資產(chǎn)投資高度相關(guān)。
實現(xiàn)整體上市后，徐工集團核心資產(chǎn)將集中到上市公司徐工機械中，有助于建立國有資本有序進退、合理流動的資本布局和機制。同時，借助資本市場的資金支持，“新徐工”可以進一步促進業(yè)務(wù)協(xié)同，提高運營效率，實現(xiàn)工程機械全產(chǎn)品覆蓋，進一步優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，進一步提高管理及運營效率，有助于提升上市公司綜合競爭力及抗風(fēng)險能力。此外，“新徐工”將進一步以“智造4.0”的模式建設(shè)為主線，著力突出徐工智能制造，持續(xù)推進數(shù)字化轉(zhuǎn)型，加速推進公司智能制造邁向世界頂尖水平。
未來，徐工機械將更加聚焦工程機械及核心零部件，更加市場化，相關(guān)業(yè)績也將聚焦在一張報表里。“新徐工”收入規(guī)模有望沖上國內(nèi)工程機械行業(yè)第一。
當前，徐工堅持以“三高一可”的主要指標為抓手，聚焦“市場占有率、銷售凈利率、利潤變現(xiàn)率和體系競爭力”四大任務(wù)，各產(chǎn)業(yè)板塊競相發(fā)力，持續(xù)進位攀登。公司移動式起重機、水平定向鉆市場占有率穩(wěn)居全球第一，塔式起重機躍升至全球第二，道路機械、隨車起重機進位至全球第三。汽車起重機、履帶起重機、隨車起重機、壓路機、平地機、攤鋪機、旋挖鉆、水平定向鉆、舉升類消防車、高空作業(yè)平臺等10多個核心主機產(chǎn)品占有率穩(wěn)居國內(nèi)行業(yè)第一。
全球工程機械信息提供商KHL旗下《國際建設(shè)》雜志發(fā)布的最新Yellow Table榜單顯示，2021年全球前50強工程機械主機企業(yè)中，徐工集團以181億美元的銷售額蟬聯(lián)全球第三、國內(nèi)第一。
“新徐工”起航
此次徐工完成整體上市，是以改革創(chuàng)新鍛造大國重器的“新徐工”2025年進入全球行業(yè)前二“珠峰登頂”戰(zhàn)略的重要一環(huán)，對徐工來說具有里程碑的意義。
徐工混改方案落地后，企業(yè)活力不斷提升，業(yè)績彈性逐漸釋放，發(fā)展速度明顯提高。
公開資料顯示，2021年徐工機械營業(yè)收入為843.28億元，位居中國工程機械行業(yè)第二。完成此次整體上市后，公司營業(yè)收入增長38.47%至1167.70億元。7月18日，徐工機械在深交所互動易官網(wǎng)表示，預(yù)計公司2022年實現(xiàn)營收845億元，同比微增0.2%。
有行業(yè)分析師認為，長期看，徐工有限完成混改，員工持股平臺增資8.7億元，改制后活力釋放、管理改善、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，“新徐工”盈利能力將持續(xù)提升。
2022年下半年穩(wěn)增長預(yù)期增強，房地產(chǎn)短期市場或已觸底，基建發(fā)力明顯。正如分析師所言，工程機械是中國當下優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，中國公司能依賴規(guī)模經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢、運營效率優(yōu)勢取得全球龍頭地位。中國工程機械行業(yè)龍頭將在完成國內(nèi)的進口替代后在全球取得相當?shù)氖袌龇蓊~，從中國龍頭走向全球龍頭。
徐工有限、徐工機械董事長、黨委書記王民表示：“徐工有個增長的原則，就是別人下、我不下；別人上，我上得更快。最重要的是，上去了就不能下來。”今日，中國資本市場已迎來奮進的“新徐工”；未來，世界工程機械將呈現(xiàn)別樣的“新格局”。